Bitcoin bắt đầu điều chỉnh, kịch bản bullrun lại bước vào ngã rẽ?
Ngày 30/5, khi hội nghị Bitcoin 2025 bước vào ngày cuối cùng, thị trường tiền điện tử bất ngờ điều chỉnh mạnh, khiến nhiều nhà đầu tư liên tưởng đến "lời nguyền hội nghị" – mỗi kỳ Bitcoin Conference là một lần thị trường đổ dốc.
Giá Bitcoin lao dốc, altcoin rơi tự do
Bitcoin đã giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong ngày là 104.600 USD, sau khi trước đó chạm đỉnh quanh 110.000 USD. Ethereum cũng chứng kiến mức điều chỉnh tương tự, từ 2.788 USD xuống chỉ còn 2.557 USD. Các altcoin cũng không thoát khỏi đợt bán tháo, đặc biệt BERA thậm chí ghi nhận mức đáy lịch sử mới.
Theo dữ liệu từ Coinglass, chỉ trong 1 giờ, toàn thị trường đã ghi nhận 330 triệu USD bị thanh lý, trong đó 321 triệu USD là các lệnh long (mua lên), cho thấy tâm lý thị trường đang có dấu hiệu "quá nhiệt" và nhiều nhà đầu tư bị "sập bẫy" tăng giá.
Bối cảnh vĩ mô: Vẫn nhiều bất ổn
Cùng lúc đó, các cổ phiếu liên quan đến tiền số như COIN (Coinbase) và MSTR (MicroStrategy) cũng giảm mạnh trong phiên giao dịch ngoài giờ. Về chính sách, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục giữ lập trường thận trọng: Chủ tịch Fed chi nhánh San Francisco – Mary Daly – cho biết lãi suất nên được duy trì trong ngắn hạn để đảm bảo kiểm soát lạm phát, dù vẫn có khả năng cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay.
Ngoài ra, các yếu tố địa chính trị và thương mại tiếp tục gây sức ép. Quyết định đảo chiều về thuế quan dưới thời Trump vừa bị một tòa án phúc thẩm đảo ngược, làm dấy lên lo ngại về tính ổn định của chính sách thương mại Mỹ.
Góc nhìn chuyên gia: Điều chỉnh lành mạnh hay bắt đầu suy yếu?
Placeholder: Rủi ro/lợi nhuận vẫn hấp dẫn
Chris Burniske, đối tác tại Placeholder, viết trên mạng xã hội rằng nhà đầu tư không nên quá lo ngại với đợt điều chỉnh nhỏ này. "Đừng nhầm lẫn giữa một đợt điều chỉnh nhẹ và sự kết thúc của xu hướng tăng. Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận tổng thể vẫn đang rất tốt."
Matrixport: Nhà đầu tư đang chốt lời
Báo cáo của Matrixport (Markus Thielen – 10x Research) chỉ ra rằng các hợp đồng tương lai Bitcoin đã tăng mạnh kể từ tháng 4, nhưng gần đây đang bắt đầu giảm – dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang chốt lời và chờ tái nhập ở vùng giá thấp hơn.
Bitfinex Alpha: Đang trong giai đoạn tích lũy lành mạnh
Theo báo cáo ngày 26/5, Bitfinex nhận định Bitcoin đã điều chỉnh 32% sau đỉnh đầu năm nhưng sau đó tăng trở lại hơn 50%, tạo đỉnh mới tại 111.880 USD. Tổ chức này cho rằng thị trường đang đi vào giai đoạn tích lũy lành mạnh, được hỗ trợ bởi dòng vốn ETF, sự gia tăng của nhà đầu tư tổ chức, và các chính sách tích cực như đề xuất luật ủng hộ tiền mã hóa tại bang Michigan (Mỹ).
Bitfinex cũng nhấn mạnh rằng Bitcoin đang dần trở thành tài sản "nhạy cảm với vĩ mô và dựa trên niềm tin", ít bị chi phối bởi tâm lý FOMO như trước.
CryptoQuant: STH SOPR chạm đỉnh cục bộ, chưa quá nóng
Phân tích từ Axel Adler Jr tại CryptoQuant cho biết chỉ số STH SOPR (tỷ lệ lãi/lỗ thực tế của người nắm giữ ngắn hạn) vừa đạt mức đỉnh cục bộ, phản ánh hoạt động chốt lời tăng cao. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn chưa tiệm cận mức cực đoan như các đỉnh của các chu kỳ trước – dấu hiệu cho thấy thị trường vẫn còn dư địa để tăng.
Arthur Hayes: ETH sẽ còn bùng nổ
Tại hội nghị Bitcoin 2025, Arthur Hayes – cựu CEO BitMEX – cho biết ông tin rằng giá ETH có thể đạt 5.000 USD trong năm nay, bất chấp tâm lý thị trường đang không mấy mặn mà với Ethereum. Theo ông, chính điều này lại tạo nên cơ hội mua vào.
Kết luận: Giai đoạn xác định xu hướng sắp bắt đầu?
Bitcoin hiện đang thử thách vùng hỗ trợ quan trọng quanh 95.000 USD, cũng là mức giá trung bình của các nhà đầu tư ngắn hạn. Nếu duy trì trên vùng này, đợt điều chỉnh có thể được xem là lành mạnh và là bước đệm cho một pha tăng trưởng mạnh mẽ hơn vào quý 3. Nếu phá vỡ vùng hỗ trợ, thị trường có thể bước vào giai đoạn tích lũy kéo dài.
Dù thế nào, dòng tiền tổ chức, tín hiệu tích cực từ ETF và mức độ trưởng thành của nhà đầu tư hiện nay đều là yếu tố giúp thị trường tránh khỏi những cú sụt đổ hoảng loạn như trong quá khứ.
