Crypto bless America? Mỹ âm thầm “hút vốn toàn cầu” qua làn sóng mã hóa cổ phiếu
Trong những ngày đầu tháng 7/2025, không chỉ Bitcoin hay Ethereum được nhắc đến trên blockchain – mà giờ đây cả những cổ phiếu bluechip như Apple (AAPL), Tesla (TSLA) và Nvidia (NVDA) cũng đã chính thức “lên chain”.
Kraken vừa ra mắt sản phẩm xStocks cho phép giao dịch 60 cổ phiếu Mỹ dạng token hóa, theo sau là Bybit và Robinhood với các sản phẩm tương tự. Đặc biệt, Robinhood còn công bố kế hoạch xây dựng blockchain riêng để phục vụ các giao dịch chứng khoán. Đằng sau sự bùng nổ này là một câu hỏi lớn: liệu việc mã hóa cổ phiếu Mỹ có phải chỉ là bước tiến về công nghệ tài chính, hay là chiến lược toàn cầu hóa USD và Phố Wall thông qua hạ tầng crypto?
Từ tài sản tổng hợp đến sở hữu thực: bước chuyển mang tính địa chính trị
Mã hóa chứng khoán Mỹ không phải là điều mới. Trong chu kỳ trước, các dự án như Synthetix hay Mirror đã cho phép người dùng giao dịch cổ phiếu “giả lập” thông qua cơ chế tài sản tổng hợp. Tuy nhiên, mô hình này gặp phải nhiều hạn chế: không đại diện cho quyền sở hữu thực, phụ thuộc vào oracle, dễ vỡ khi tài sản thế chấp mất giá (như vụ sập UST).
Lần này, Kraken, Bybit và Robinhood đã triển khai hình thức thực sở hữu – nghĩa là cổ phiếu được thực sự mua và lưu ký bởi một tổ chức được cấp phép, sau đó phát hành token tương ứng trên blockchain. Người dùng chỉ cần ví tiền điện tử và stablecoin là có thể đầu tư vào cổ phiếu Mỹ, bỏ qua các rào cản truyền thống như mở tài khoản, xác minh danh tính hay giới hạn quốc tịch.
“Mỹ hóa” qua crypto: đường dẫn vốn toàn cầu
Thoạt nhìn, đây là cải tiến tiện ích cho người dùng – nhưng nhìn từ góc độ vĩ mô, mô hình này cho phép Mỹ sử dụng mạng lưới crypto để thu hút dòng vốn toàn cầu vào thị trường chứng khoán của mình, mà không cần mở rộng trực tiếp cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống.
Trong mô hình này, người dùng ở Brazil, Nigeria hay Việt Nam chỉ cần chuyển tài sản sang stablecoin (USDC, USDT), kết nối ví với các DEX hỗ trợ cổ phiếu token hóa, và thế là tiền đã chảy thẳng vào thị trường Mỹ. Không có dòng tiền ngược lại, không có khả năng short, không có công cụ phái sinh – tức là mọi hoạt động đều là mua ròng cổ phiếu Mỹ.
DeFi và cơ hội tài sản thực (RWA)
Một điểm đáng chú ý là, nếu những cổ phiếu mã hóa này có thể tích hợp sâu vào các giao thức DeFi (như làm tài sản thế chấp, tạo pool thanh khoản, tham gia vào các sản phẩm phái sinh hoặc stablecoin có thế chấp đa dạng), thì chúng có thể giúp DeFi thoát khỏi tình trạng thiếu tài sản chất lượng cao.
Hiện tại, DeFi chủ yếu xoay quanh BTC, ETH và stablecoin, trong khi hàng loạt altcoin chất lượng kém khiến hệ sinh thái bị bão hòa và thiếu sức hút đầu tư. Việc đưa tài sản truyền thống như cổ phiếu Mỹ lên blockchain có thể mở ra không gian mới cho các sản phẩm “tài chính phi tập trung – nhưng gắn với tài sản thực”.
Kết luận: Tài chính mở hay công cụ quyền lực mềm?
Dù nhìn từ góc độ nào, thì xu hướng mã hóa tài sản thực – đặc biệt là cổ phiếu Mỹ – đang là một làn sóng mới đáng chú ý trong crypto. Nó mở ra cơ hội tiếp cận tài sản chất lượng cho người dùng toàn cầu, nhưng đồng thời cũng giúp Mỹ củng cố vị thế đồng USD và thị trường vốn của mình thông qua con đường mềm mại và phân tán hơn bao giờ hết.
Khi mọi ví crypto đều có thể trở thành cổng dẫn vốn vào Nasdaq, thì “Crypto bless America” – có thể không chỉ là một câu nói đùa.
