Quốc hội Mỹ thông qua Đạo luật GENIUS: Bước ngoặt lịch sử cho Stablecoin và DeFi

Ngày 25/7, Quốc hội Hoa Kỳ chính thức thông qua Đạo luật GENIUS (Guaranteed Electronic USD Infrastructure and Uniform Standards Act) – đạo luật toàn diện đầu tiên nhằm quản lý thị trường stablecoin tại Mỹ. Đây được xem là cột mốc lịch sử, mở đường cho việc hợp pháp hóa và mở rộng quy mô của stablecoin và tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ thống tài chính truyền thống.

Những điểm chính của Đạo luật GENIUS

Theo nội dung được công bố, đạo luật này đưa ra những quy định then chốt sau:

• ✅ Stablecoin phải được bảo chứng 1:1 bằng đô la Mỹ hoặc tài sản có tính thanh khoản cao tương đương.
• ✅ Tổ chức phát hành stablecoin phải được cấp phép và quản lý như các ngân hàng thương mại.
• ❌ Các công ty công nghệ lớn (Big Tech) như Google, Meta bị cấm phát hành stablecoin nếu không có giấy phép phù hợp.
• ❌ Stablecoin không được phép trả lãi suất cho người nắm giữ.

Đây là những yêu cầu chặt chẽ nhằm bảo vệ nhà đầu tư, tránh các rủi ro hệ thống như sự sụp đổ của TerraUSD (UST) trước đây.

Tác động tiềm năng đến thị trường DeFi và Web3

Việc không cho phép stablecoin trả lãi có thể khiến dòng vốn chảy mạnh sang các giao thức DeFi có lợi suất thực như:

• Lending protocols (giao thức cho vay)
• Liquid staking (LSDs)
• Các sản phẩm RWA (Real World Assets – tài sản thực token hóa)

Đặc biệt, đạo luật này còn tạo hành lang pháp lý rõ ràng cho các tổ chức tài chính lớn tại Mỹ, như JPMorgan, Fidelity hoặc Circle, phát hành stablecoin hợp pháp và cạnh tranh minh bạch trên thị trường.

Nhiều chuyên gia nhận định: “DeFi Summer 2.0” có thể bắt đầu ngay từ quý 4 năm nay, khi các stablecoin được cấp phép chính thức ra mắt và dòng tiền tổ chức bắt đầu đổ vào Web3.

Bước đệm cho CBDC và tài sản số hợp pháp

Đạo luật GENIUS cũng là dấu hiệu cho thấy Mỹ đang dần hợp pháp hóa stablecoin và chuẩn bị cơ sở hạ tầng cho việc phát hành tiền kỹ thuật số quốc gia (CBDC). Bên cạnh đó, các sản phẩm tài chính như trái phiếu, bất động sản, cổ phiếu token hóa (RWA) có thể được tích hợp liền mạch vào hệ sinh thái DeFi thông qua các stablecoin đã được công nhận pháp lý.

🧠 Kết luận

Việc thông qua Đạo luật GENIUS là một bước tiến lớn của Mỹ trong việc dẫn đầu cuộc đua pháp lý toàn cầu về crypto. Với khung pháp lý rõ ràng, dòng vốn tổ chức và đổi mới công nghệ sẽ có cơ hội bùng nổ trong lĩnh vực stablecoin và DeFi, tạo tiền đề cho sự phát triển mạnh mẽ của nền kinh tế Web3.