Grayscale: Thị trường tiền mã hóa đang ở giữa chu kỳ tăng giá, có thể kéo dài đến 2025

Grayscale Research – công ty quản lý tài sản tiền mã hóa hàng đầu – vừa công bố báo cáo mới, khẳng định thị trường tiền mã hóa đang ở giữa chu kỳ tăng giá hiện tại, với khả năng kéo dài đến năm 2025 hoặc xa hơn. Đây là nhận định dựa trên các chu kỳ tăng trưởng 4 năm vốn là đặc trưng của thị trường tiền mã hóa, cùng với các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng từ việc áp dụng rộng rãi hơn và các cải cách về quy định.

Thị trường tiền mã hóa: Một chu kỳ 4 năm rõ ràng

Theo lịch sử, thị trường tiền mã hóa vận hành theo chu kỳ 4 năm, với các giai đoạn tăng và giảm giá luân phiên. Các chu kỳ này thường được thúc đẩy bởi sự kiện giảm một nửa phần thưởng khối (halving) của Bitcoin, làm giảm nguồn cung và tạo động lực tăng giá.

Báo cáo chỉ ra rằng các chỉ số hiện tại, như tỷ lệ MVRV (2.6) – đo lường giá trị thị trường so với giá trị thực – và HODL Waves (54%) – đo lường mức độ hoạt động trên chuỗi, đều cho thấy thị trường vẫn chưa đạt đến đỉnh chu kỳ.

Grayscale nhấn mạnh:

“Các chỉ số này cho thấy thị trường tiền mã hóa đang ở giai đoạn giữa của chu kỳ tăng trưởng. Nếu các yếu tố nền tảng như sự áp dụng rộng rãi và điều kiện kinh tế vĩ mô vẫn duy trì ổn định, chu kỳ tăng giá này có thể kéo dài thêm nhiều năm nữa.”

Những yếu tố thúc đẩy thị trường

Một số yếu tố nổi bật đang thúc đẩy sự phát triển của thị trường tiền mã hóa, bao gồm:

1. ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay:
   Việc Mỹ phê duyệt các quỹ ETF giao ngay đã mở ra con đường tiếp cận dễ dàng hơn cho các nhà đầu tư truyền thống, mang lại nguồn vốn lớn cho thị trường.
2. Chấp nhận rộng rãi hơn:
   Tiền mã hóa ngày càng được coi là một loại tài sản hợp pháp, được tích hợp vào các danh mục đầu tư truyền thống.
3. Quy định rõ ràng hơn:
   Cuộc bầu cử Mỹ gần đây có thể dẫn đến sự minh bạch hơn về mặt pháp lý, giúp tạo niềm tin cho các nhà đầu tư và doanh nghiệp.

Sự khác biệt so với các chu kỳ trước

Dù những chỉ số hiện tại tương đồng với các chu kỳ trước, Grayscale cũng lưu ý rằng thị trường đã thay đổi:

• Sự trưởng thành của Bitcoin: Khi Bitcoin được chấp nhận rộng rãi hơn, biên độ dao động giá có xu hướng giảm, khiến lợi nhuận trong chu kỳ hiện tại thấp hơn so với trước đây.
• Sự xuất hiện của các altcoin mạnh mẽ hơn: Các altcoin đang dần chiếm thị phần lớn hơn, khiến Bitcoin không còn là tâm điểm duy nhất.

Cẩn trọng nhưng lạc quan

Grayscale Research kết luận rằng, mặc dù chu kỳ tăng giá hiện tại chưa đạt đỉnh, nhà đầu tư vẫn cần theo dõi chặt chẽ các yếu tố như:

• Hoạt động trên chuỗi (on-chain): Các chỉ số về lưu lượng dòng tiền, hoạt động của các ví lớn (whales), và dòng tiền từ thợ đào.
• Tâm lý thị trường: Các giai đoạn hưng phấn quá mức thường là dấu hiệu của sự điều chỉnh.
• Điều kiện kinh tế vĩ mô: Những thay đổi lớn từ các ngân hàng trung ương có thể tác động mạnh đến thị trường.

Với những yếu tố thuận lợi hiện tại, Grayscale tin rằng chu kỳ tăng giá này sẽ tiếp tục kéo dài, mang lại cơ hội đầu tư lớn cho các nhà đầu tư tiền mã hóa.