OKX Rộ Tin Chuẩn Bị IPO Tại Mỹ: Có Tái Hiện Được “Kỳ Tích Coinbase”?
Ngày 23/6, The Information dẫn lời phóng viên Yueqi Yang đưa tin rằng OKX – một trong những sàn giao dịch tiền mã hóa hàng đầu thế giới – đang chuẩn bị kế hoạch IPO tại Mỹ. Thông tin này ngay lập tức khiến thị trường sôi động, trong bối cảnh các đối thủ như Coinbase đã niêm yết thành công trên Nasdaq từ năm 2021 và Kraken cũng lên kế hoạch IPO vào quý 1 năm 2026.
Nhưng liệu OKX có thể trở thành “Coinbase thứ hai” hay không? Câu trả lời có lẽ không đơn giản.
Nỗ lực mở rộng sang Mỹ và cái giá phải trả
Kể từ năm 2024, OKX đã nỗ lực quay lại thị trường Mỹ – nơi từng là điểm đến cấm kỵ do các vấn đề pháp lý. Đầu năm 2025, OKX chính thức ra mắt sản phẩm tại Mỹ, thành lập trụ sở tại San Jose và bổ nhiệm cựu giám đốc Barclays là ông Roshan Robert làm CEO khu vực này.
Tuy nhiên, để đổi lấy “vé quay lại”, OKX đã phải chấp nhận nộp phạt hơn 500 triệu USD cho Bộ Tư pháp Mỹ (DOJ) vì từng cung cấp dịch vụ cho khách hàng Mỹ mà không có giấy phép.
Dù đã triển khai các biện pháp như tăng cường KYC, kiểm soát AML, OKX hiện vẫn chưa có BitLicense tại New York hay giấy phép truyền tiền tại nhiều bang – những điều mà Coinbase đã có từ năm 2017.
Tốc độ niêm yết chậm chạp, chiến lược bị động: IPO là lý do?
Một dấu hiệu cho thấy OKX đang thận trọng “trước giờ G” là tốc độ niêm yết token mới cực kỳ chậm. Trong nửa đầu năm 2025, OKX chỉ niêm yết vỏn vẹn 27 cặp giao dịch mới, trong khi các đối thủ tích cực mở rộng danh sách tài sản.
Song song với đó, OKX cũng liên tục hủy niêm yết các token không đáp ứng tiêu chuẩn, được cho là nỗ lực để làm sạch danh mục đầu tư – một phần trong hành trình chuẩn bị hồ sơ IPO nhằm đáp ứng các yêu cầu nghiêm ngặt của SEC.
OKX không còn chạy theo “trend coin” hay niêm yết ồ ạt như trước đây, mà thay vào đó chọn hướng đi an toàn, hợp pháp và kiểm soát rủi ro pháp lý – một chiến lược có thể hữu ích cho IPO, nhưng cũng khiến thị phần của sàn này rơi xuống vị trí thứ 5 theo Coingecko tính đến tháng 4/2025.
IPO: Bước đi chiến lược hay chỉ là trò chơi tài chính?
Không thể phủ nhận rằng IPO tại Mỹ sẽ mang lại cho OKX hàng tỷ USD vốn huy động, tăng giá trị thương hiệu và tiếp cận thị trường tài chính truyền thống.
Tuy nhiên, IPO nếu chỉ là để “làm đẹp sổ sách”, không thực sự thể hiện chiến lược dài hạn tại Mỹ, thì sẽ rất khó giúp OKX cạnh tranh được với Coinbase – vốn đã trở thành lựa chọn hàng đầu của nhà đầu tư tổ chức Mỹ nhờ khung pháp lý chặt chẽ và minh bạch.
Tương lai của OKB: Bị hy sinh vì IPO?
Một điểm đặc biệt khác là sự im lặng của OKX với token OKB. Từ đầu năm đến nay, OKB gần như không được trao thêm quyền lợi, không tham gia các chương trình IEO lớn, và ít được quảng bá công khai.
Nhiều chuyên gia nhận định rằng OKX đang cố ý giảm vai trò của OKB để tránh rủi ro bị SEC coi là chứng khoán theo tiêu chuẩn Howey Test – vốn từng khiến nhiều dự án khác dính kiện tụng.
Một số suy đoán cho rằng, nếu IPO thành công, OKX có thể tách OKB sang một pháp nhân ở nước ngoài, biến OKB thành token đại diện cho mảng quốc tế, tách biệt với hoạt động tại Mỹ – tương tự cách mà Coinbase không phát hành token riêng và Base Chain cũng không có token.
Kết luận
OKX muốn IPO tại Mỹ là điều dễ hiểu: vừa để huy động vốn, vừa để khẳng định vị thế toàn cầu trong bối cảnh Mỹ đang mở cửa hơn với crypto nhờ chính sách thuận lợi dưới thời Donald Trump.
Tuy nhiên, so với Coinbase – một sàn bản địa, có giấy phép đầy đủ và xây dựng mối quan hệ lâu dài với SEC – OKX vẫn còn khoảng cách khá xa về pháp lý, minh bạch và chiến lược nội địa.
IPO tại Mỹ không chỉ là sân khấu tài chính, mà là bài test cho năng lực thực sự trong việc chơi đúng luật – và liệu OKX có vượt qua hay không, sẽ là một câu chuyện đáng theo dõi trong năm 2025–2026.
