Short the dip, buy the rip? FOMC hé lộ điều gì về biến động giá Bitcoin
Bitcoin đã tăng vượt ngưỡng 94.000 USD chỉ một ngày trước cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), nhưng lịch sử cho thấy điều thị trường nên chuẩn bị không phải là sự hưng phấn — mà là biến động mạnh ngay sau thông báo của Fed.
Trong suốt năm 2025, hành vi giá của Bitcoin xung quanh mỗi kỳ FOMC mang đến một thông điệp rõ ràng: thị trường crypto thường “định giá trước” kỳ vọng chính sách tiền tệ, và chính việc traders đổ xô vào vị thế trước giờ G đã khiến phản ứng sau cuộc họp trở nên khó đoán và thậm chí đi ngược kỳ vọng đa số.
FOMC: không phải chất xúc tác tăng giá, mà là điểm reset vị thế
Dữ liệu về phản ứng của Bitcoin sau bảy cuộc họp FOMC trong năm 2025 cho thấy mức dao động rất rộng, từ tăng 6,9% đến giảm 8% trong vòng bảy ngày. Đáng chú ý, những cuộc họp có cắt giảm lãi suất – được coi là “dovish” – lại mang đến kết quả tiêu cực nhất:
- 29/1 – Giữ nguyên lãi suất: –4,58%
- 19/3 – Giữ nguyên lãi suất: +5,11%
- 7/5 – Giữ nguyên lãi suất: +6,92%
- 18/6 – Giữ nguyên lãi suất: +1,48%
- 30/7 – Giữ nguyên lãi suất: –3,15%
- 17/9 – Cắt 25bps: –6,90%
- 29/10 – Cắt 25bps: –8,00%
Hai cuộc họp có cắt giảm lãi suất — vốn được kỳ vọng sẽ thúc đẩy rủi ro — lại là hai lần Bitcoin giảm mạnh nhất.
Điều này cho thấy hành vi thị trường phụ thuộc vào vị thế trước cuộc họp hơn là nội dung thông báo.
1. Vị thế đòn bẩy trước FOMC quyết định kết quả sau FOMC
Trước nhiều cuộc họp — đặc biệt là tháng 7, tháng 9 và tháng 10 — các chỉ số như funding rate và tổng giá trị vị thế mở (open interest) đều tăng mạnh. Điều này phản ánh một thị trường bị kéo căng với quá nhiều vị thế long được mở ra trước sự kiện.
Biểu đồ lợi nhuận thực hóa của nhóm nhà đầu tư “tiền mới” (1 ngày – 1 tháng) cũng cho thấy các đỉnh lợi nhuận xuất hiện vào tháng 5, 7 và 9 — trùng khớp với những đỉnh giá Bitcoin gần đây.
Một khi FOMC công bố quyết định, không còn dòng tiền mới để đẩy giá, khiến thị trường dễ tổn thương.
2. Cắt giảm lãi suất: tin tốt được mua trước, và bị bán khi công bố
Tình huống tháng 9 và tháng 10 là minh chứng rõ nhất.
Trước cuộc họp, kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã được giới giao dịch định giá triệt để thông qua:
- dòng vốn đổ vào Bitcoin ETF,
- mức tăng nhanh của đòn bẩy futures,
- tâm lý “Fed sắp xoay trục”.
Khi Fed thực sự cắt giảm 25bps, thị trường không còn lý do mua thêm — và dòng tiền bắt đầu chốt lời, gây ra các đợt giảm 6,9% và 8% trong 7 ngày sau đó.
3. Sự chắc chắn trước sự kiện gây ra sự mong manh sau sự kiện
Khi kết quả của FOMC trở nên gần như chắc chắn, biến động trong những ngày trước cuộc họp giảm mạnh do traders đứng yên chờ đợi. Nhưng sự bình lặng đó thường là điềm báo trước cho một cú biến động lớn ngay sau thông báo, khi thị trường tranh nhau giảm vị thế hoặc bảo vệ lợi nhuận.
Crypto analyst Ardi nhận định:
“Nếu lịch sử lặp lại với mức giảm trung bình ~8%, Bitcoin có thể quay về vùng 88.000 USD trước khi tiếp tục xu hướng tăng.”
FOMC 2025: Bài học cho traders Bitcoin
Nhìn lại bảy cuộc họp FOMC trong năm, một mô hình rõ ràng dần hiện ra:
- Tin xấu gây sốc ít hơn tin tốt được định giá trước.
- Rate cuts không phải động lực tăng giá, mà là rủi ro nếu thị trường đã vào vị thế quá nhiều.
- FOMC đóng vai trò như một “điểm reset”, nơi các vị thế đòn bẩy bị sắp xếp lại.
Với Bitcoin đang giao dịch quanh 94.000 USD trước thềm quyết định mới nhất của Fed, câu hỏi không phải là Fed sẽ làm gì — mà là thị trường đã chuẩn bị điều gì trước khi Fed ra quyết định.
Và lịch sử 2025 cho thấy:
“Short the dip và buy the rip” không phải lúc nào cũng đúng — nhưng đối với FOMC, ‘buy the rumor, sell the news’ lại thường chính xác hơn.”
