Solana dẫn đầu tương lai của thanh toán blockchain và tài chính trên chuỗi

Khái niệm PayFi được Lily Liu, Chủ tịch của Quỹ Solana, giới thiệu trong bài phát biểu chính của bà "Sự trỗi dậy của PayFi: Hiện thực hóa tầm nhìn của Crypto" tại hội nghị EthCC lần thứ 7.

Các khái niệm chính của PayFi:

• Nhấn mạnh vào "thanh toán tức thời", đặc biệt có giá trị trong giao dịch đầu cơ.
• Hỗ trợ mô hình mới "Mua ngay, Trả sau", cung cấp các con đường mới cho việc kiếm tiền của người sáng tạo, tài trợ hóa đơn và quản lý rủi ro thanh toán.
• Lợi thế chính của tầm nhìn PayFi: Nó tận dụng hiệu suất cao của Solana để thu hẹp khoảng cách giữa thế giới thực và blockchain. Tuy nhiên, quy định và khả năng mở rộng là những thách thức lớn nhất đối với việc áp dụng rộng rãi.

Lily Liu đưa ra giải thích ngắn gọn về PayFi: "PayFi là về việc tạo ra các thị trường tài chính mới xoay quanh giá trị thời gian của tiền. Tài chính trên chuỗi có thể cho phép các nguyên tắc và trải nghiệm sản phẩm tài chính mới không thể có trong tài chính truyền thống hoặc thậm chí là tài chính Web2."

I. PayFi là gì?

PayFi, viết tắt của Payment Finance, là một mô hình mới sáng tạo kết hợp thanh toán và tài chính. Nó được Lily Liu, Chủ tịch của Quỹ Solana, giới thiệu tại hội nghị EthCC vào tháng 7 năm 2024. Trọng tâm chính của nó là nhấn mạnh vào "giao dịch tức thời" để nâng cao hiệu quả của giao dịch đầu cơ và các hoạt động tài chính khác nhau. Như được Lily Liu định nghĩa, PayFi là một cấu trúc tài chính có thể lập trình cho phép các đổi mới tài chính mới trên lớp thanh toán trong khi xử lý các giao dịch thanh toán một cách tự động. Tóm tắt nội dung từ Elponcho:

Tầm nhìn của PayFi:

"Xây dựng một hệ thống tiền có thể lập trình trong một hệ thống tài chính mở, trao quyền cho người dùng với chủ quyền kinh tế và tự quản lý."

Ứng dụng của PayFi:

Công nghệ mới tạo ra các thị trường mới. PayFi hỗ trợ mô hình "Mua ngay, Trả sau", tận dụng tài chính trên chuỗi và khả năng thanh toán tức thời, cho phép lợi nhuận trên chuỗi ngay lập tức chi trả cho nhu cầu tiêu dùng ngay lập tức. Ví dụ: người dùng có thể gửi 50 đô la trên chuỗi để kiếm lãi. Thanh toán tức thời và lãi suất có thể được sử dụng để mua một cốc cà phê "miễn phí".

Ngoài ra, PayFi có thể hỗ trợ kiếm tiền của người sáng tạo dựa trên tiến độ hoàn thành mục tiêu (ví dụ: người dùng YouTube nhận dần doanh thu quảng cáo khi đạt 1 triệu lượt xem), cũng như cung cấp tài trợ hóa đơn, quản lý rủi ro xử lý thanh toán và phát triển các nhóm tín dụng tư nhân toàn cầu trên chuỗi Solana. Lily Liu tin rằng PayFi sẽ vượt qua DeFi trong tương lai và dẫn dắt xu hướng tài chính mới.

Solana và PayFi:

Lily Liu tin rằng Solana nổi bật trong thế giới blockchain với hiệu suất cao của nó, luôn thể hiện tốc độ giao dịch nhanh và chi phí thấp. Nó có lợi thế về thanh khoản vốn và nhân tài. Rõ ràng, Solana là một ứng viên mạnh mẽ để hiện thực hóa tầm nhìn PayFi.

Ba yếu tố chính cho sự thành công của Blockchain:

Lily Liu tin rằng ba yếu tố chính cho sự thành công của blockchain là: giao dịch nhanh và chi phí thấp, cơ sở người dùng rộng lớn và cộng đồng nhà phát triển mạnh mẽ. Bà tuyên bố rằng Solana hiện là hệ sinh thái duy nhất sở hữu đầy đủ ba yếu tố này.

Tương lai của PayFi và Solana:

Trong bài phát biểu của mình, Lily Liu đã chia sẻ nhiều kịch bản ứng dụng tài chính trên nền tảng Solana, bao gồm tài chính chuỗi cung ứng, vay tín dụng, thẻ tín dụng, tín dụng doanh nghiệp, thị trường repo liên ngân hàng và thị trường bảo hiểm. Những ứng dụng này thể hiện tiềm năng to lớn của Solana kết hợp với PayFi để cách mạng hóa các hệ thống tài chính truyền thống trong tương lai.

Trong bài báo "Hiểu về PayFi: Câu chuyện tiếp theo cho Solana", Lily Liu giải thích rằng cốt lõi của PayFi nằm ở giá trị thời gian của tiền, được minh họa bởi ba ví dụ chính:

• Mua ngay, Trả sau: Trong khi hầu hết mọi người đều quen thuộc với "Mua ngay, Trả sau", "Mua ngay, Trả sau" gần như ngược lại. Cái trước tối ưu hóa dòng tiền bằng cách thanh toán trả góp và phải chịu một số chi phí lãi suất, trong khi cái sau liên quan đến việc đầu tư quỹ vào các sản phẩm DeFi, kiếm lãi thông qua cho vay và sau đó sử dụng lãi đó để thanh toán cho tiêu dùng. Điều này hy sinh dòng tiền nhưng tránh sử dụng vốn.
• Kiếm tiền của người sáng tạo: Nhiều người sáng tạo phải đối mặt với vấn đề dòng tiền trong quá trình tạo nội dung. Tạo nội dung cần thời gian và tiền bạc, trong khi lợi nhuận thường bị trì hoãn. Giai đoạn này có thể dẫn đến thiếu hụt tài chính, ảnh hưởng đến tiến độ tạo nội dung. Theo tầm nhìn của Lily Liu, PayFi có thể giúp người sáng tạo đẩy nhanh việc kiếm tiền. Ví dụ: nếu một video dự kiến kiếm được 10.000 đô la nhưng cần một tháng để thu thập, người sáng tạo có thể sử dụng PayFi để ngay lập tức nhận được 9.000 đô la tiền mặt, hiện thực hóa thu nhập sớm. Mặc dù điều này hy sinh một số thu nhập, nhưng nó cải thiện dòng tiền.
• Công nợ phải thu: Công nợ phải thu là mối quan hệ tài chính phổ biến giữa doanh nghiệp và khách hàng, đại diện cho số tiền mà khách hàng nợ doanh nghiệp. Sự tồn tại của công nợ phải thu đôi khi có thể dẫn đến các doanh nghiệp phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt dòng tiền. Để giải quyết vấn đề này, các doanh nghiệp thường thế chấp công nợ phải thu cho các công ty tài chính hoặc bán chúng với mức chiết khấu để có được tiền mặt ngay lập tức và duy trì dòng tiền ổn định. PayFi nhằm mục đích đơn giản hóa và tối ưu hóa quy trình này hơn nữa. Bằng cách đẩy nhanh việc thanh toán thông qua blockchain và cải thiện hiệu quả luân chuyển vốn, nó hạ thấp ngưỡng cho nhiều doanh nghiệp hơn để sử dụng công cụ tài chính chuỗi cung ứng này và đẩy nhanh dòng vốn.

II. Cách PayFi tích hợp với DeFi: RWA là cầu nối với Câu chuyện mới

Nguồn gốc của công nghệ blockchain có thể được truy ngược lại bản thảo trắng mang tính cách mạng của Satoshi Nakamoto "Bitcoin: Một Hệ thống Tiền mặt Điện tử Đồng đẳng" được xuất bản vào năm 2008. Điều này đặt nền móng cho một kỷ nguyên mới của thanh toán phi tập trung, không chỉ tạo ra các hình thức tiền tệ mới mà còn thay đổi cơ bản các hệ thống thanh toán đã ăn sâu vào tài chính truyền thống. PayFi sử dụng công nghệ blockchain và hợp đồng thông minh, tận dụng tài sản kỹ thuật số và các công cụ tài chính phi tập trung (DeFi) để quản lý dòng vốn. Triết lý cốt lõi của nó là tối ưu hóa giá trị thời gian của tiền và rút ngắn thời gian thanh toán thông qua công nghệ phi tập trung. Các nguyên tắc hoạt động chính bao gồm:

• Giá trị thời gian của tiền (TVM): PayFi nhấn mạnh vào việc cải thiện giá trị thời gian của tiền, giúp người dùng nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Ví dụ, người dùng có thể gửi tiền vào các nền tảng cho vay và sử dụng lãi suất được tạo ra để chi trả cho chi phí hàng ngày. Ví dụ: khi mua một cốc cà phê 5 đô la, người dùng có thể khóa 50 đô la trong quỹ. Khi lãi suất tích lũy đủ để trang trải chi phí của cà phê, vốn có thể được giữ nguyên.
• Hợp đồng thông minh tự động: Hợp đồng thông minh là cốt lõi của PayFi. Chúng có thể tự động thực hiện các hoạt động tài chính phức tạp dựa trên các điều kiện được xác định trước, giảm thiểu sự tham gia của bên trung gian, đẩy nhanh giao dịch và giảm chi phí.
• Mã hóa tài sản thế giới thực (RWA): PayFi mã hóa các tài sản thế giới thực như bất động sản và công nợ phải thu, tạo điều kiện thuận lợi cho thanh toán xuyên biên giới và dòng vốn. Điều này không chỉ cải thiện thanh khoản cho tài sản vật chất mà còn cung cấp một nền tảng mới cho các giao dịch toàn cầu.
• Như hệ sinh thái tiền điện tử yêu cầu tài sản có giá trị bền vững, RWA tự nhiên nổi lên như một lựa chọn phổ biến. Trong hai năm qua, trái phiếu kho bạc được mã hóa với tỷ lệ lợi nhuận 4-5% đã trở thành lựa chọn ưa thích cho vốn trên chuỗi, nhanh chóng đạt tổng giá trị 2 tỷ đô la. Với lạm phát và tín hiệu cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương xuất hiện, lợi suất trái phiếu kho bạc đã giảm, thúc đẩy vốn tìm kiếm các tài sản có lợi nhuận cao, rủi ro thấp khác. Điều này mang đến cơ hội cho sự trỗi dậy của PayFi trong lĩnh vực RWA.

Các kịch bản PayFi điển hình có thể bao gồm:

• Tài chính thanh toán xuyên biên giới: Arf biến đổi thanh toán xuyên biên giới truyền thống bằng cách cung cấp giải pháp thanh khoản trên chuỗi cho các tổ chức tài chính. Nó hỗ trợ thanh toán tức thời 24/7, minh bạch và chi phí thấp dựa trên USDC, loại bỏ nhu cầu về tài khoản được tài trợ trước trên toàn cầu. Tài chính thanh toán xuyên biên giới mang đến hiệu quả vốn cao và khả năng mở rộng.
• Thẻ doanh nghiệp được hỗ trợ bởi tài sản kỹ thuật số: Rain cung cấp cho các nhóm Web3 thanh khoản giải quyết thẻ doanh nghiệp được hỗ trợ bởi USDC. Các công ty cam kết quỹ vào một kho lưu trữ với giới hạn tín dụng đã đặt. Vào cuối mỗi chu kỳ thanh toán, tài sản được tự động thanh lý trên chuỗi để trả nợ dư nợ thẻ doanh nghiệp, định hình lại quản lý chi phí.
• Tài chính thương mại: BSOS kết hợp các nền tảng Kế hoạch nguồn lực doanh nghiệp (ERP) với thanh khoản trên chuỗi, tạo ra tài sản thế giới thực (RWA) trong chuỗi cung ứng. Nó cung cấp các lựa chọn tài chính ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu tài chính của doanh nghiệp.

Tài sản thế giới thực (RWA) có thể bao gồm:

• Thanh toán RWA tức thời: Ngay cả các tài sản có thanh khoản cao như trái phiếu kho bạc hoặc quỹ được mã hóa cũng thường yêu cầu 2-4 ngày để thanh toán vì tài sản cơ bản cần được thanh lý trước khi chuộc lại. Các nhóm thanh khoản trên chuỗi cho phép đăng ký và chuộc lại các tài sản này 24/7 theo thời gian thực, đảm bảo giao dịch nhanh chóng và minh bạch.
• Tài chính DePIN: Với sự mở rộng nhanh chóng của hệ sinh thái DePIN, nhiều dự án dựa trên khái niệm chia sẻ chi phí xây dựng cơ sở hạ tầng quy mô lớn và phân phối lại giá trị trong tương lai. Ví dụ: TLay cung cấp cơ sở hạ tầng tin cậy quan trọng, đẩy nhanh việc áp dụng DePIN. Peaq tùy chỉnh L1 cho DePIN và cung cấp các chức năng cho phép máy móc giao dịch hiệu quả với nhau hoặc tương tác với con người, hỗ trợ sự phát triển của nền kinh tế máy móc.

Trong khi đó, sự xuất hiện của stablecoin đã trở thành cầu nối kết nối tiền tệ fiat với blockchain, thúc đẩy làn sóng đầu tiên của các kịch bản thanh toán thế giới thực. Kể từ năm 2014, stablecoin đã trải qua sự tăng trưởng theo cấp số nhân, thể hiện nhu cầu ngày càng tăng đối với đổi mới blockchain trong lĩnh vực thanh toán. Hiện tại, stablecoin hỗ trợ khoảng 20 tỷ đô la thanh toán hữu cơ hàng năm, gần với khối lượng xử lý thanh toán hàng năm của Visa. Mặc dù hệ sinh thái tiền điện tử đang liên tục khắc phục các thách thức như trải nghiệm người dùng kém, độ trễ nghiêm trọng, chi phí giao dịch cao và tuân thủ để khai thác tiềm năng vô hạn của stablecoin, nhưng vẫn còn chỗ để phát triển hơn nữa.

Nhìn lại lịch sử của các hệ thống thanh toán, các cơ chế tài chính đã đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sự tiến bộ của chúng. Ví dụ:

• Thẻ tín dụng: Góp phần 1,6 nghìn tỷ đô la hàng năm vào thanh toán của thương nhân, thể hiện cách tài chính thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi và tính thực tiễn.
• Tài chính thương mại: Cung cấp 10 nghìn tỷ đô la hỗ trợ tài chính hàng năm cho thanh toán B2B, nhấn mạnh vai trò quan trọng của tài chính trong thương mại toàn cầu.
• Thanh toán xuyên biên giới: Hỗ trợ chuyển tiền và thanh toán toàn cầu với 4 nghìn tỷ đô la vốn được tài trợ trước. Ngày nay, 1 trong số 6 hộ gia đình trên toàn thế giới dựa vào chuyển tiền để kiếm kế sinh nhai.
• Không có tài chính thanh toán, thanh khoản toàn cầu sẽ bị hạn chế nghiêm trọng. Tương tự, nếu không có cơ chế tài chính, tiện ích và việc áp dụng các loại tiền tệ bản địa trên internet sẽ bị cản trở. PayFi ra đời để giải quyết những hạn chế này. Lily Liu, Chủ tịch của Quỹ Solana, đã giới thiệu khái niệm "PayFi" và nêu rõ tầm nhìn của nó: "PayFi là về việc tạo ra các thị trường tài chính mới xoay quanh giá trị thời gian của tiền. Tài chính trên chuỗi có thể cho phép các nguyên tắc và trải nghiệm sản phẩm tài chính mới không thể có trong tài chính truyền thống hoặc thậm chí là tài chính Web2."

III. Suy nghĩ về PayFi

Solana luôn đi đầu trong việc thúc đẩy thị trường tiền điện tử với nhiều câu chuyện khác nhau, liên tục kích thích hoạt động của thị trường đầu cơ. Lợi thế lớn nhất của câu chuyện mới, PayFi, là nó quay trở lại khả năng phá vỡ tài chính truyền thống vốn có của blockchain. Nó tận dụng các thuộc tính phi tập trung và bảo mật để giảm nguy cơ gian lận và nâng cao tính toàn vẹn của giao dịch. Nó cũng loại bỏ các tổ chức trung gian tham gia vào quá trình xử lý thanh toán tài chính truyền thống, biên dịch toàn bộ quá trình giao dịch trên chuỗi, hạ thấp ngưỡng cho người dùng tham gia vào tài chính. Từ góc độ câu chuyện, PayFi đóng vai trò là cầu nối giữa RWA và DeFi, kết nối chúng với thế giới thực.

Mặc dù PayFi có tiềm năng thực hiện các ứng dụng blockchain quy mô lớn trong tương lai, nhưng nó vẫn phải đối mặt với một số thách thức có thể hạn chế việc áp dụng rộng rãi của nó. Trước hết là quy định. Các tổ chức tài chính toàn cầu vẫn chưa hiểu đầy đủ hoặc thiết lập khung pháp lý cho các hoạt động blockchain. Rào cản đầu tiên để kết nối với thế giới thực là tính hợp pháp. Một trở ngại khác là khả năng mở rộng. Các mạng blockchain có thể gặp phải tắc nghẽn trong giờ cao điểm, ảnh hưởng đến tốc độ giao dịch và chi phí. Đồng bộ hóa tốc độ khối giữa các chuỗi khác nhau là một thách thức. Thị trường có thể thiếu chấp nhận. Hiện tại, các doanh nghiệp và người dùng có mức độ chấp nhận thấp hơn đối với các công nghệ mới. Việc đề cập đến blockchain vẫn còn gặp phải sự e ngại và phản đối. Để blockchain thâm nhập hoàn toàn vào các kênh thế giới thực, nó cần liên tục tối ưu hóa khả năng tiếp cận nhiều khu vực hơn và hiệu ứng đột phá của nó vượt ra ngoài vòng tròn của nó cần được liên tục cải thiện.