Trader nhỏ biến 6.800 USD thành 1,5 triệu USD trong 2 tuần nhờ chiến lược market-making siêu rủi ro

Trong khi nhiều nhà đầu tư cá nhân vẫn chạy theo memecoin, ETF hay các cú cược giá ngắn hạn, một trader ít tên tuổi đã âm thầm thực hiện chiến lược khác biệt: biến 6.800 USD thành 1,5 triệu USD chỉ trong vòng hai tuần, thông qua một cơ chế market-making phức tạp trên sàn giao dịch phái sinh phi tập trung Hyperliquid.

Chiến lược delta-neutral và rebate farming

Theo dữ liệu on-chain, ví giao dịch mang mã “0x6f90…336a” đã triển khai một hệ thống high-frequency trading (HFT) với đặc điểm:

• Delta-neutral: giữ mức rủi ro thị trường (net exposure) dưới 100.000 USD.
• One-sided quoting: chỉ đặt lệnh mua hoặc bán tại một thời điểm, giảm thiểu rủi ro tồn kho.
• Rebate farming: tận dụng khoản hoàn phí maker khoảng 0,003% mỗi giao dịch.

Thoạt nghe con số 0,003% là nhỏ bé, nhưng khi áp dụng trên khối lượng giao dịch khổng lồ — hơn 1,4 tỷ USD chỉ trong 14 ngày — trader này đã thu về hàng trăm nghìn USD. Nhờ cơ chế tái đầu tư (compounding) liên tục, lợi nhuận tăng trưởng theo cấp số nhân, cuối cùng chạm mốc 1,5 triệu USD lợi nhuận ròng.

Hạ tầng tối ưu: tốc độ là chìa khóa

Để đạt hiệu suất này, hệ thống giao dịch không thể vận hành trên những công cụ phổ thông. Trader đã sử dụng:

• Máy chủ colocation, đặt gần hệ thống sàn để giảm độ trễ.
• Bot tự động tối ưu độ trễ, đồng bộ chặt chẽ với order book.
• Hàng trăm chu kỳ giao dịch mỗi ngày, đảm bảo khối lượng đạt chuẩn.

Chính nhờ hạ tầng tốc độ cao, chiến lược rebate farming mới có thể triển khai ở quy mô hàng tỷ USD.

Quản trị rủi ro nghiêm ngặt

Điểm đáng chú ý là dù giao dịch khối lượng khổng lồ, tài khoản chỉ ghi nhận mức drawdown tối đa 6,48%. Bên cạnh đó, lợi nhuận được rút ra định kỳ, giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn từ sự cố hạ tầng hoặc biến động bất ngờ.

Những rủi ro tiềm ẩn

Dù thành công ấn tượng, chiến lược này không dành cho số đông:

• Rủi ro hạ tầng: bot có thể gặp sự cố, sàn bị ngưng trệ.
• Rủi ro chiến lược: one-sided quoting dễ bị đối thủ tinh vi khai thác.
• Rủi ro pháp lý: các sàn DEX có thể thay đổi cơ chế phí hoặc bị siết chặt KYC.